康頓網絡完成第二輪鏈上美國國債融資測試，推動機構金融新範式

由 Digital Asset 主導、多家頂尖金融機構參與的康頓網絡（Canton Network）近日成功完成第二輪鏈上美國國債融資測試。此舉不僅實現了即時抵押品重用，更擴展了支援的穩定幣種類，標誌著機構級去中心化金融邁向實用化的重要里程碑。

技術突破：即時抵押重用與多穩定幣整合

本次測試共執行五筆交易，延續今年七月首輪試點成果。當時已驗證美國國債與 USDC 穩定幣可於區塊鏈上協同完成融資與結算。而最新階段進一步引入多種穩定幣（如 USDC 以外的合規穩定幣），用以對抗已代幣化的美國國債頭寸，大幅擴充鏈上流動性池的深度與多元性。

跳脫傳統金融的再抵押瓶頸

在傳統金融體系中，抵押品的再抵押（rehypothecation）常因清算週期、對帳流程與中介環節而產生數日延遲。康頓網絡此次驗證：代幣化美國國債可在交易對手間即時轉移並重複用作擔保，無需等待後台處理。這項能力對高頻交易、流動性管理及風險緩釋具有革命性意義。

• 抵押品週轉效率提升至秒級
• 降低對中央清算所（CCP）的依賴
• 減少重複資本佔用，優化資產利用率

產業聯盟驅動：重量級機構共築生態

本次測試匯集了橫跨銀行、做市商、交易所與穩定幣發行方的頂尖機構，包括：

• 美國銀行（Bank of America）
• 城堡證券（Citadel Securities）
• Cumberland DRW 與 Virtu Financial
• 法國興業銀行（Société Générale）
• 電子交易平台 Tradeweb
• USDC 發行方 Circle
• 代幣化平台 Brale 與 M1X Global

這些成員均隸屬於康頓網絡的「產業工作小組」（Industry Working Group），共同制定合規、互操作與風險控制標準，確保技術創新與監管框架同步演進。

代幣化真實世界資產（RWA）領跑者

康頓網絡作為專為機構金融設計的 Layer-1 區塊鏈，2024 年加速擴張其在 RWA 領域的影響力：

• 資金支持：12 月 4 日，Digital Asset 宣布獲 BNY、iCapital、Nasdaq 與 S&P Global 合計約 5,000 萬美元戰略投資，加上年初募得的 1.35 億美元，全力推動網絡擴容。
• 巨頭入場：富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）宣布將其 Benji Investments 平台遷移至康頓網絡，該平台代幣化其旗艦美國貨幣市場基金份額。
• 市場主導：根據 RWA.xyz 數據，康頓網絡目前承載逾 3,700 億美元 的代幣化真實資產，遠超以太坊、Polygon、Solana 等公鏈總和。

Digital Asset 商務發展主管 Kelly Mathieson 表示：「這項測試是邁向全新市場模型的深思熟慮之舉。」她強調，康頓網絡的設計核心在於隱私保障與合規可審計性，而非追求完全去中心化，因此更貼近機構客戶需求。

常見問題解答

康頓網絡與以太坊等公鏈有何根本差異？

康頓網絡是專為機構設計的許可制（permissioned）Layer-1，強調交易隱私（透過 DAML 智能合約語言實現數據隔離）、合規審計介面，以及與傳統金融系統的無縫整合，不同於以太坊的公開透明與無需許可特性。

什麼是「即時抵押品重用」？為何重要？

指同一筆代幣化資產（如美國國債）在完成一筆交易後，可立即被接收方用作新交易的擔保品，無需等待清算或託管確認。這能大幅提升資本效率，減少流動性囤積，對做市商與投行尤為關鍵。

哪些穩定幣參與了本次測試？是否僅限 USDC？

雖然新聞稿未列出具體名單，但明確指出「擴展穩定幣種類」，意味除 Circle 的 USDC 外，可能包含其他受監管穩定幣（如 Paxos 發行的 BUSD 或未來合規新品）。所有參與穩定幣均需符合康頓網絡的合規標準。

普通投資者能否參與康頓網絡上的 RWA 投資？

目前康頓網絡主要服務合格機構投資者與金融中介。個人投資者若想參與，通常需透過合作平台（如 Franklin Templeton 的 Benji）間接持有，且須符合當地 KYC/AML 規定。

3,700 億美元的 RWA 數據如何計算？是否包含未實際上鏈的承諾？

根據 RWA.xyz 方法論，該數字統計的是已在康頓網絡上完成代幣化並可驗證餘額的資產，主要來自大型金融機構的現金等價物（如國債、貨基份額），不包含意向性聲明或未上鏈的紙本資產。