比特幣礦企轉型AI基礎設施：HIVE進軍哥倫比亞股市
HIVE Digital Technologies 日前正式在哥倫比亞證券交易所掛牌上市，股票代碼為 HIVECO，成為首家在拉丁美洲交易所公開交易的比特幣與人工智慧（AI）基礎設施企業。此舉不僅標誌著該公司全球資本布局的重要一步，也反映出數位基礎設施產業正加速融入傳統金融市場。
根據週四公告，HIVE 的上市使其可透過安第斯市場體系（Andean Market System）接觸投資者，該體系串聯了哥倫比亞、秘魯與智利三大交易所。對長期以能源與天然資源企業為主的拉美市場而言，HIVE 的加入為投資人提供了切入高效能運算（HPC）、再生能源與比特幣交叉領域的新管道。
值得注意的是，哥倫比亞證交所是安第斯地區機構連結最緊密的交易平台之一，這讓 HIVE 能接觸到比其他拉美國家更廣泛且整合度更高的投資群體。
從北美走向拉美：HIVE 的全球資本戰略
HIVE 並非首次進入公開市場。其股票早已在北美與歐洲多個交易所流通，包括加拿大多倫多證券交易所創業板（TSX Venture Exchange）、美國納斯達克（Nasdaq）以及德國法蘭克福證券交易所。
儘管 HIVE 在納斯達克股價於掛牌當日微跌逾 1%，但年內整體仍維持上漲趨勢，顯示市場對其轉型策略抱持一定程度的信心。
「在傳統資源主導的市場中引入數位基礎設施標的，代表拉美資本市場正逐步擁抱科技驅動的未來。」
拉美佈局深化：綠電數據中心成關鍵資產
HIVE 在拉丁美洲已有實際營運基礎。公司早於 2024 年底開始擴張其在巴拉圭的業務，並於今年 3 月完成收購 Yguazú 數據中心。該設施屬於 Tier I 等級，且完全由水力發電供能，契合全球對低碳運算日益增長的需求。
為何選擇巴拉圭？
- 豐富的可再生水電資源：提供穩定且低成本的電力來源。
- 有利的監管環境：對加密與數據中心產業相對開放。
- 地理位置優勢：鄰近巴西與阿根廷，便於未來區域擴展。
礦企集體轉向 AI：生存與轉型的雙重壓力
隨著比特幣挖礦經濟持續收緊，HIVE 並非孤例。包括 Core Scientific、Hut 8、Riot Platforms、TeraWulf 與 Marathon Holdings 等多家上市礦企，近年均不同程度地將業務延伸至 AI 與高效能運算領域。
這一轉型背後，是行業面臨前所未有的盈利壓力。根據 TheMinerMag 數據，目前主流礦企的挖礦成本與收入差距已壓縮至歷史低點：
| 公司 | 平均挖礦成本（美元/BTC） | 當前市價（約） |
|---|---|---|
| Riot Platforms | 38,500 | 62,000 |
| Marathon | 41,200 | 62,000 |
| Hut 8 | 39,800 | 62,000 |
2024 年比特幣第三次減半將區塊獎勵降至 3.125 BTC，直接導致礦工收入腰斬。同時，電費上漲與設備折舊成本增加，進一步侵蝕利潤空間。在此背景下，利用現有 GPU 與數據中心基礎設施承接 AI 運算任務，成為許多礦企維持現金流與提升資產利用率的關鍵策略。
AI 需求爆發與挖礦收益萎縮形成鮮明對比，促使產業重新定義自身價值——從單純的「比特幣生產者」轉型為「數位時代的基礎設施提供者」。
常見問題解答
HIVECO 是什麼股票？在哪裡可以買到？
HIVECO 是 HIVE Digital Technologies 在哥倫比亞證券交易所的本地交易代碼。投資者需透過參與安第斯市場體系（含哥倫比亞、秘魯、智利）的券商帳戶進行交易。
為何比特幣礦企要轉做 AI 業務？
因挖礦利潤受減半與高電價壓縮，而 AI 訓練與推理需求激增，礦企可將閒置 GPU 或新建數據中心用於高毛利的 AI 運算服務，實現收入多元化。
HIVE 在拉丁美洲有哪些實際資產？
目前主要位於巴拉圭，包括已投入營運的 Yguazú 水電數據中心，該設施 100% 使用可再生水力發電，符合 ESG 投資趨勢。
哥倫比亞股市對外國投資者開放嗎？
是的，國際投資者可透過當地合作券商或跨境交易平台參與哥倫比亞證交所，但需注意外匯管制與結算規則可能與北美市場不同。
除了 HIVE，還有其他礦企在拉美布局嗎？
目前 HIVE 是少數在拉美擁有實體數據中心並成功上市的礦企。其他如 Bitfarms 曾評估巴西設點，但尚未大規模落地；多數同行仍聚焦北美與北歐市場。
