Coinbase 擴展金融版圖：進軍股票交易與預測市場

全球知名加密貨幣交易所 Coinbase 正式宣布推出股票交易與預測市場服務，標誌著其從純粹的數位資產平台轉型為「全能型金融應用」（everything app）的重要一步。此舉不僅拓展了用戶可交易的資產類別，也顯示 Coinbase 在傳統金融與區塊鏈融合領域的戰略野心。

股票交易上線：打造 24/7 全球投資平台

Coinbase 消費者與商業產品負責人 Max Branzburg 在公司年度會議上宣布：「股票交易現已於 Coinbase 上線。」這項服務初期將在美國推出，目標是實現「全天候、全球任何地點皆可交易股票與 ETF」的願景，並由加密技術提供底層支援。

儘管目前僅限美國用戶使用，但 Coinbase 強調其長期目標是打破傳統股市的交易時段限制，讓投資者隨時參與市場。這項功能被視為 Coinbase「全能交易所」（everything exchange）藍圖的關鍵組成部分。

攜手 Kalshi 推出預測市場

除了股票交易，Coinbase 還與合規預測市場平台 Kalshi 合作，正式推出預測市場（prediction markets）服務。該功能已在部分地區啟動，並將逐步擴展至美國市場。

事實上，早在上個月，知名科技研究員 Jane Manchun Wong 就曾透過程式碼分析發現 Coinbase 正在開發預測市場平台，且背後技術合作方正是 Kalshi。此舉讓用戶能對未來事件（如經濟指標、選舉結果或市場走勢）進行投注與交易，進一步豐富平台的金融工具生態。

高槓桿永續合約即將登場

Coinbase 預計在明年年初推出 24/7 永續合約（perpetuals），涵蓋加密貨幣與股票標的，最高提供 50 倍槓桿。這意味著用戶不僅能做多或做空資產價格，還能在非傳統交易時段持續操作，大幅提升交易靈活性。

「全能應用」戰略與市場質疑

自今年七月起，Coinbase 已開始佈局更廣泛的產品矩陣，包括將其錢包應用重新定位為「全能應用」，整合社交、聊天與第三方應用功能。然而，這一轉型也引來業界討論。

「Coinbase 越來越像 Robinhood，」Coinbase 投資組合管理公司 Glider 的執行長 Brian Huang 表示，「與其複製傳統券商模式，為何不擁抱真正的鏈上創新？例如建立鏈上股票（onchain stocks），那才是 Coinbase 的真正差異化優勢。」

Huang 認為，儘管 Coinbase 目前市值約 660 億美元，低於 Robinhood 的 1,040 億美元，但一旦資產代幣化（tokenization）趨勢加速，Coinbase 在區塊鏈基礎設施上的優勢將使其價值重估。「Robinhood 自己也承認這一點，」他補充道，「Coinbase 被低估了，差距終將縮小。」

常見問題解答

Coinbase 的股票交易功能現在所有人都能用嗎？

目前僅限美國用戶使用，且需完成身份驗證與合規審查。國際用戶尚無法參與，但 Coinbase 表示未來會逐步擴展至其他市場。

預測市場和一般賭博有什麼不同？

預測市場是基於真實事件結果的金融合約，通常受金融監管機構監督（如美國 CFTC），而 Kalshi 是少數獲准運營的合規平台。與賭博不同，它被視為一種風險對沖或資訊聚合工具。

24/7 永續合約什麼時候上線？風險如何？

預計於 2026 年初推出，提供最高 50 倍槓桿。高槓桿雖可放大收益，但也可能導致快速爆倉，建議新手謹慎使用並充分了解保證金機制。

為什麼有人批評 Coinbase 走 Robinhood 路線？

批評者認為，Coinbase 擁有強大的區塊鏈技術底蘊，卻選擇複製中心化券商模式，錯失推動「鏈上原生資產」（如代幣化股票）的機會，削弱其去中心化差異化優勢。

資產代幣化對普通用戶有什麼好處？

代幣化資產可實現 24/7 交易、降低准入門檻、提升流動性，並支持跨鏈整合。未來用戶或能以穩定幣直接購買代表特斯拉股票的代幣，無需透過傳統券商帳戶。