貝萊德將比特幣現貨ETF列為2025年三大投資主題之一

全球資產管理巨頭貝萊德（BlackRock）近日宣布，其旗下的iShares比特幣信託ETF（IBIT）已成為公司2025年三大核心投資主題之一，與美國國庫券ETF及追蹤「華麗七雄」（Magnificent 7）科技股的ETF並列。此舉凸顯該機構對加密資產長期價值的堅定信心，即便比特幣價格自2024年10月高點回落逾30%。

IBIT資金流入表現亮眼，穩居市場前列

根據Farside Investors數據，截至2025年中，IBIT在當年已吸引超過250億美元淨流入，在所有ETF中排名第六，僅次於大型寬基指數基金。值得注意的是，儘管IBIT在2025年迄今報酬率為負，資金仍持續湧入，顯示投資人更看重其長期配置價值而非短期波動。

「如果在一個表現不佳的年份都能吸金250億美元，那麼在牛市中的資金潛力將更加驚人。」——彭博ETF分析師Eric Balchunas

自2024年推出以來，IBIT累計資金流入已達625億美元，遠超競爭對手。例如，富達（Fidelity）的Wise Origin比特幣基金（FBTC）同期流入僅約120億美元，不到IBIT的五分之一。

貝萊德擴大加密產品線：從比特幣到以太坊

以太坊ETF同樣表現強勁

除了比特幣，貝萊德在以太坊領域亦積極佈局。其iShares以太坊信託ETF（ETHA）2025年已吸納逾91億美元資金，總規模逼近127億美元。這項產品的成功促使貝萊德於2025年11月進一步提交「iShares質押以太坊ETF」的註冊申請。

最初，ETHA未包含質押（staking）功能，主要因美國證券交易委員會（SEC）過去對此類結構持保留態度。然而，隨著監管環境趨於友善，SEC已逐步放寬對加密ETF的限制，允許資產管理公司探索更多收益增強策略。

創新產品：比特幣收益型ETF問世

2025年9月，貝萊德還提交了「比特幣溢價收益ETF」（Bitcoin Premium Income ETF）的申請。該產品計畫透過賣出比特幣期貨的備兌認購選擇權（covered call options）來收取權利金，為投資人創造被動收益。此舉反映機構正嘗試將傳統金融工具與加密資產結合，滿足不同風險偏好的投資需求。

貝萊德謹慎看待山寨幣ETF熱潮

儘管市場上已出現多檔針對萊特幣（LTC）、Solana（SOL）和瑞波幣（XRP）的ETF，貝萊德至今未參與這波「山寨幣ETF熱潮」。公司策略明顯聚焦於市值最大、流動性最強的兩大加密資產——比特幣與以太坊，展現其穩健且以機構客戶為導向的產品哲學。

這種審慎態度也獲得市場認可。相較於新興代幣ETF常面臨流動性不足或監管不確定性等風險，貝萊德的產品因背後有強大品牌信譽與流動性支持，更受退休基金、財富管理機構等大型投資者青睞。

常見問題解答

IBIT為何在虧損情況下仍吸引大量資金？

許多機構投資者視比特幣為長期戰略資產，用於分散投資組合風險。即使短期價格下跌，他們仍趁低布局，相信未來監管明朗化與主流採用將推動價值回升。

貝萊德的質押以太坊ETF與現有ETHA有何不同？

新申請的質押ETF將直接參與以太坊網絡驗證，產生質押收益並分配給投資人；而現行ETHA僅追蹤以太坊現貨價格，不提供額外收益。

比特幣收益型ETF如何運作？

該ETF持有比特幣期貨，並定期賣出認購選擇權（call options）。若到期時比特幣價格未超過履約價，權利金即成為ETF收益；若價格上漲過多，則可能限制上漲報酬，但提供下行緩衝。

為何貝萊德不推出Solana或XRP的ETF？

貝萊德傾向選擇市場共識高、監管風險較低的資產。比特幣與以太坊已被多國視為商品，法律地位較明確；而其他代幣可能涉及證券屬性爭議，增加合規成本。

IBIT的250億美元流入在ETF市場中算什麼水平？

這筆金額在2025年所有ETF中排名第六，超越多檔追蹤標普500或納斯達克100的主動型基金，僅次於Vanguard、iShares等旗艦寬基指數ETF，顯示加密ETF已進入主流資金視野。