Jupiter 推出 JupUSD 穩定幣，由 BlackRock 的 BUIDL 基金在 Solana 上提供支援

去中心化金融（DeFi）生態再迎重大進展：知名 Solana 生態聚合器 Jupiter 宣布推出全新穩定幣 JupUSD。這項創新不僅標誌著穩定幣設計邁向新階段，更因背後獲得全球資管巨頭貝萊德（BlackRock）旗下 BUIDL 基金的實質支援而備受矚目。JupUSD 旨在結合傳統金融的穩健與區塊鏈的效率，為用戶提供高流動性、低波動且收益可觀的數位美元選擇。

什麼是 JupUSD？技術架構與運作機制

JupUSD 是一種與美元掛鉤的超額抵押型穩定幣，其獨特之處在於抵押品並非傳統的現金或短期國債，而是建立在以太坊 Layer 2 協議上、由 BlackRock 發行的代幣化基金 BUIDL。該基金全名為「BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund」，主要投資於美國國庫券與回購協議，具備高度流動性與信用評級保障。

如何在 Solana 上使用以太坊資產？

雖然 BUIDL 原生於以太坊，但透過跨鏈橋接技術（如 Wormhole），BUIDL 被安全地映射至 Solana 網絡。Jupiter 利用此機制，將用戶存入的 BUIDL 作為 JupUSD 的抵押品，並透過智能合約實現自動化鑄造與贖回流程。整個過程透明、可驗證，且享有 Solana 高速低費的交易優勢。

• 用戶存入 BUIDL（Solana 版本）→ 智能合約鑄造等值 JupUSD
• JupUSD 可用於交易、借貸、流動性挖礦等 DeFi 應用
• 贖回時，系統銷毀 JupUSD 並返還對應 BUIDL

為何選擇 BlackRock 的 BUIDL 作為抵押品？

過去多數算法穩定幣因缺乏真實資產支撐而崩盤（如 UST 事件），市場對「真實抵押」的需求日益強烈。JupUSD 選擇 BUIDL，正是看中其背後的機構級信用與監管合規性。

相較於 USDC 或 USDT 等由商業銀行存款支援的穩定幣，BUIDL 直接持有高品質流動資產（HQLA），風險集中度更低。此外，由於 BUIDL 本身產生收益，JupUSD 的持有者未來有望透過協議設計間接分享部分收益，形成「有收益的穩定幣」新模式。

對 Solana 生態與台灣用戶的影響

Solana 近年積極擴展穩定幣選項，從原生的 USDC 到近期引入的 PayPal PYUSD，如今再加上 JupUSD，生態系的金融基礎設施日趨完備。對台灣用戶而言，這意味著：

• 更多元的資金停泊選擇：不再僅限於傳統穩定幣，可選擇具備機構背書且潛在收益更高的 JupUSD。
• 降低法幣出入金障礙：透過 P2P 或合規交易所取得 USDC 後，可輕鬆兌換為 JupUSD 參與 DeFi。
• 提升資產配置彈性：在保留美元價值穩定性的同時，參與 Solana 上高速、低成本的金融活動。

值得注意的是，儘管 BUIDL 由貝萊德發行，但 JupUSD 本身仍屬去中心化協議，不受單一實體完全控制。然而，用戶仍需留意跨鏈橋的安全性及智能合約風險。

常見問題解答

JupUSD 與 USDC、USDT 有何不同？

JupUSD 的抵押品是 BlackRock 的 BUIDL 基金（投資於美國國庫券），而非銀行存款。這使其資產透明度更高、信用風險分散，且未來可能產生被動收益，而傳統穩定幣通常不提供收益。

台灣用戶如何取得 JupUSD？

目前可先透過合規交易所（如 Binance、OKX）購買 USDC 或 SOL，轉入 Solana 錢包後，在 Jupiter 平台將 USDC 兌換為 JupUSD，或直接存入跨鏈後的 BUIDL 來鑄造 JupUSD。

BUIDL 在 Solana 上是否安全？會不會被凍結？

BUIDL 在 Solana 上是以跨鏈資產形式存在（如 wBUIDL），其原始資產由貝萊德管理，但跨鏈版本不受貝萊德直接控制。不過，若原始 BUIDL 因監管原因被限制，可能間接影響其流動性，建議用戶關注跨鏈橋的審計狀態。

JupUSD 會脫鉤嗎？如何維持 1:1 美元價值？

JupUSD 採用超額抵押機制（抵押率高於 100%），當價格偏離 1 美元時，套利者可透過鑄造或贖回獲利，從而自動修正價格。只要 BUIDL 價值穩定且智能合約無漏洞，脫鉤風險極低。

未來是否支援其他抵押品？

根據 Jupiter 團隊路線圖，未來可能納入更多經監管核准的代幣化資產（如政府債券 ETF 或其他機構貨幣基金），以進一步多元化 JupUSD 的抵押組合，提升系統韌性。