美國銀行業遊說團體將打擊穩定幣收益列為首要任務

近期，美國銀行業最具影響力的遊說組織——美國銀行家協會（American Bankers Association, ABA）公開表示，遏制穩定幣（Stablecoin）提供高額收益率的現象已成為其政策倡議的「重中之重」。這項立場凸顯傳統金融機構面對加密資產快速滲透儲蓄與支付市場所感受到的壓力，也預示未來監管風向可能出現重大轉變。

穩定幣收益威脅傳統銀行存款業務

穩定幣是一種與法定貨幣（如美元）掛鉤的加密資產，常見者如 USDT、USDC 等。近年來，部分去中心化金融（DeFi）平台與中心化交易所提供高達 5% 至 10% 的年化收益率，遠高於美國一般銀行儲蓄帳戶不到 1% 的利率。此舉吸引大量資金從傳統銀行體系流向加密市場。

「當消費者能透過點擊手機就獲得數倍於銀行的回報，我們的存款基礎便面臨系統性流失風險。」——美國銀行家協會政策聲明

對銀行而言，穩定存款是放貸與流動性管理的基石。一旦儲戶大規模轉向高收益穩定幣，不僅壓縮淨利差，更可能削弱銀行在經濟波動中的韌性。

遊說重點：要求明確監管框架與公平競爭

主張「相同活動、相同規則」

ABA 認為，穩定幣發行商若實質上從事類似銀行的吸儲與付息行為，就應受到同等嚴格的資本適足率、準備金要求與消費者保護規範。目前多數穩定幣發行方不受《銀行控股公司法》或《存款保險法》約束，被視為「監管套利」。

推動聯邦層級立法

該協會積極支持《穩定幣透明度與統一安全交易法案》（Clarity for Payment Stablecoins Act），要求所有穩定幣發行必須由受監管金融機構執行，並確保 1:1 儲備資產覆蓋。此舉旨在杜絕無擔保或過度槓桿的穩定幣產品。

• 要求穩定幣發行機構取得銀行牌照或特殊支付許可
• 強制每日公開儲備資產明細
• 禁止未經授權實體提供「類存款」收益

監管角力下的市場影響

若相關提案通過，可能大幅提高穩定幣發行門檻，壓縮 DeFi 協議的高收益空間。然而，加密產業界反駁指出，過度監管將扼殺金融創新，且穩定幣多用於交易媒介而非長期儲蓄，與銀行業務本質不同。

值得注意的是，部分大型銀行如摩根大通已開始發展自家區塊鏈支付系統（如 JPM Coin），顯示傳統金融機構並非全然排斥技術革新，而是希望在可控環境下整合新興工具。

常見問題解答

穩定幣的高收益從何而來？

主要來自去中心化金融（DeFi）協議的流動性挖礦獎勵、借貸利差，或中心化平台將用戶資金投入高風險資產所獲利潤。這些收益通常缺乏銀行級別的風險控管。

台灣投資人持有美元穩定幣是否受美國新法影響？

若美國立法限制穩定幣發行或付息，全球主要穩定幣（如 USDC）可能全面調整政策，連帶影響境外用戶。但台灣本地使用仍須遵守金管會對虛擬資產的規範，例如不得作為支付工具。

銀行遊說成功後，穩定幣還能用來賺利息嗎？

未來可能僅限於持牌金融機構提供的合規產品，收益率將趨近傳統貨幣市場基金（約 4–5%），且需符合 KYC 與反洗錢規定。去中心化平台的高收益選項恐大幅減少。

什麼是「儲備資產 1:1 覆蓋」？

指每發行 1 枚穩定幣，發行方必須持有等值 1 美元的現金或高流動性資產（如短期國債）。這是防止脫鉤（depegging）的關鍵機制，但過去曾有發行商被揭露儲備不實。

普通用戶現在該如何評估穩定幣風險？

建議優先選擇定期公布第三方審計報告的穩定幣（如 USDC），避免參與承諾異常高報酬的平台，並分散持有，切勿將穩定幣視為等同銀行存款的保本工具。