Strategy豪砸近10億美元加倉比特幣，總持倉突破66萬枚
儘管股價持續承壓、市場對數位資產的熱情有所降溫，Michael Saylor 領導的 Strategy 公司仍大舉增持比特幣（BTC）。根據最新公告，該公司於上週斥資約9.627億美元，以每枚平均90,615美元的價格購入10,624枚BTC。此舉使其總持倉量達到660,624枚，累計投入資金約493.5億美元，平均成本為每枚74,696美元。
目前，按市價計算，Strategy 所持比特幣價值已超過600億美元，較其總成本高出逾22%。這筆龐大的未實現收益，成為公司在資本市場動盪中堅持「比特幣戰略」的重要支撐。
股價腰斬仍堅定加倉，背後邏輯是什麼？
過去一年，Strategy 股價大幅下跌51%，近期交易價格僅約178.99美元。然而，公司並未因此放緩比特幣採購步伐，反而在市場情緒低迷時逆勢加碼。
融資14.4億美元穩定軍心
面對市場對其償債能力與股息支付的質疑，Strategy 於近期成功募集14.4億美元資金。執行長 Phong Le 表示，此舉旨在消除「恐懼、不確定與懷疑」（FUD）——特別是有聲音聲稱公司若股價持續下跌，將無法履行財務義務。
「外界散佈謠言，說我們付不出股息，這反而引發更多人做空比特幣，」Le 指出。Saylor 推動「數位資本」理念，瞄準主權基金
在阿布達比舉辦的 Bitcoin MENA 大會上，Saylor 向來自全球的機構投資者闡述其核心觀點：比特幣不僅是數位黃金，更是新時代的「數位資本」。
- 數位資本（Digital Capital）：指具稀缺性、去中心化且可全球轉移的價值儲存工具，比特幣為代表。
- 數位信用（Digital Credit）：基於數位資本衍生的金融工具，能降低波動性並產生收益。
Saylor 強調，他正積極與主權財富基金、家族辦公室及銀行高層對話，試圖將比特幣納入國家級或機構級資產配置。
市場整體放緩，Strategy 成少數亮點
根據 DefiLlama 數據，2025年11月全球數位資產國庫（Digital Asset Treasuries, DATs）淨流入僅13.2億美元，環比下降34%，創下當年最低紀錄。
| 類型 | 11月資金流動 |
|---|---|
| 比特幣相關 DATs | +10.6 億美元（主要由 Strategy 貢獻） |
| 以太坊相關 DATs | -3,700 萬美元（淨流出） |
值得注意的是，Strategy 在11月17日單日就投入8.35億美元購入比特幣，幾乎支撐了整個月的DAT流入量。這凸顯其在行業冷卻期仍扮演關鍵買方角色。
常見問題解答
Strategy 為何在股價大跌時還買比特幣？
公司認為比特幣是長期價值儲存工具，短期股價波動不影響其戰略目標；同時透過融資確保流動性，避免被迫出售資產。
66萬枚比特幣目前價值多少？
以當前市價約9.1萬美元計算，總值約600億美元，較493.5億美元的總成本高出逾100億美元未實現收益。
Strategy 的比特幣平均成本是多少？
截至最新交易，其660,624枚BTC的平均取得成本為每枚74,696美元。
什麼是「數位信用」？
根據 Saylor 定義，數位信用是以比特幣等數位資本為抵押所產生的穩定收益工具，旨在提供低波動、有現金流的投資選擇。
普通投資者能參與 Strategy 的比特幣策略嗎？
可以透過購買 Strategy 股票（NASDAQ: STRATEGY）間接持有其比特幣部位，但需注意股價受多重因素影響，未必完全反映BTC價值變動。
