Circle 聯手 Aleo 推出隱私強化版 USDCx，瞄準機構級應用

穩定幣發行商 Circle 正與隱私區塊鏈公司 Aleo 合作開發一種全新版本的美元穩定幣——USDCx。此舉旨在透過提升交易隱私性，解決大型金融機構長期以來對區塊鏈公開透明特性的顧慮，進而推動穩定幣在企業與銀行領域的廣泛採用。

根據《財富》（Fortune）週二引述 Aleo 聯合創辦人 Howard Wu 的報導，USDCx 專為銀行及企業用戶設計，將在維持合規監管能力的前提下，實現「銀行級隱私」。這意味著一般使用者無法像傳統公鏈那樣查閱交易地址與金額，但 Circle 仍可在執法或監管機構提出合法要求時提供特定交易紀錄。

為何機構需要隱私型穩定幣？

儘管穩定幣已成為加密生態的核心基礎設施，但其交易完全公開的特性卻阻礙了主流金融機構的大規模參與。許多銀行與跨國企業擔心，若所有資金流動都暴露於公共區塊鏈上，將可能洩露商業機密、客戶資料甚至戰略佈局。

「透明度常被視為區塊鏈的優勢，但當涉及敏感且機密的支付資料時，它反而成為負擔。」——Aleo 於今年五月發表的觀點

隱私與合規如何兼得？

USDCx 的設計關鍵在於「選擇性披露」：日常交易對外不可見，但在法律授權下可向監管單位提供審計軌跡。這種模式類似傳統銀行系統——帳戶活動對外保密，但受監管機構監督。

• 使用零知識證明（ZK）技術隱藏交易細節
• 保留 KYC/AML 合規所需的後台驗證能力
• 僅授權方能解密特定交易資訊

競爭格局：不只是 Circle 在行動

Circle 並非唯一探索隱私穩定幣的玩家。數位資產基礎設施公司 Taurus 已開發出支援匿名交易的私有智能合約系統，專門用於企業內部付款與薪資發放等場景。

同時，在美國《GENIUS 法案》確立穩定幣監管框架後，華爾街巨頭紛紛加速布局：

• 花旗銀行（Citigroup）：與 Coinbase 合作測試基於穩定幣的支付通道
• 摩根大通（JPMorgan）與美國銀行（Bank of America）：據傳正進行早期技術實驗
• Western Union：於 Solana 網絡建構數位資產清算系統，計劃推出自家美元支付代幣
• Visa：擴大穩定幣結算服務，強化全球支付競爭力

穩定幣市場現況：美元主導，USDC 與 USDT 領跑

目前全球穩定幣市場幾乎由美元錨定資產壟斷。根據 Visa Onchain Analytics 數據，USDC 與 Tether 的 USDT 合計佔據約 85% 市佔率，其餘則由 PayPal USD（PYUSD）、合成美元等補足。

隨著企業對高效、低成本跨境結算需求上升，兼具隱私與監管合規的穩定幣有望成為下一階段主流金融基礎設施的關鍵組成部分。

常見問題解答

USDCx 和普通 USDC 有何不同？

USDCx 在交易層面引入隱私保護技術（如零知識證明），使第三方無法查看交易金額與雙方地址；而標準 USDC 所有交易均公開可查。兩者皆由 Circle 發行並以美元 1:1 儲備支持。

使用 USDCx 是否違反反洗錢（AML）規定？

不會。Circle 表示將保留完整的合規後台，可在監管機構依法提出要求時提供特定交易的審計資料，符合金融行動特別組織（FATF）的「旅行規則」（Travel Rule）。

Aleo 區塊鏈是什麼？它如何保障隱私？

Aleo 是一個專注於零知識證明（ZK）的 Layer 1 區塊鏈，允許開發者建立可程式化且隱私保護的應用。其核心技術能驗證交易有效性而不揭露交易內容，從根本上改變數據可見性模型。

哪些企業最可能率先採用 USDCx？

跨國企業財務部門、投資銀行、資產管理公司及跨境電商平台最有可能優先試用，因其對資金流動保密性要求高，同時需滿足嚴格的內部審計與外部監管標準。

USDCx 會在哪些區塊鏈上發行？

初期預計將部署於 Aleo 網絡，未來可能擴展至其他支援隱私功能的合規鏈（如經許可的企業級區塊鏈），但不會直接發行於以太坊等完全公開的主網上。