Valour 將在巴西 B3 交易所推出 Solana ETP，拓展拉美數位資產版圖

全球數位資產公司 DeFi Technologies 旗下子公司 Valour 已獲巴西主要證券交易所——Brasil, Bolsa, Balcão（B3 S.A.）批准，將於當地推出追蹤 Solana（SOL）價格表現的交易所交易產品（ETP）。此舉不僅為巴西投資人提供受監管的 Solana 投資管道，也反映機構資金對拉丁美洲加密市場日益增長的興趣。

根據 DeFi Technologies 於週二發布的公告，名為「Valour Solana（VSOL）」的新產品預計於週三正式掛牌交易。該產品以巴西雷亞爾（BRL）計價，旨在透過傳統資本市場架構，讓投資者便捷參與這條全球最活躍的一層區塊鏈網絡之一。

Valour 在巴西的 ETP 布局持續擴張

VSOL 的推出標誌著 Valour 在巴西市場策略的重要進展。目前，該公司在 B3 交易所已上市多檔數位資產 ETP，涵蓋以下主流加密貨幣：

• 比特幣（Bitcoin, BTC）
• 以太幣（Ether, ETH）
• XRP（XRP）
• Sui（SUI）

這些產品均以本地貨幣計價，並採用實物支援或合成追蹤機制，確保與標的資產價格高度連動。Valour 表示，此類結構有助於降低門檻，使零售與機構投資者皆能透過熟悉且受監管的金融工具接觸數位資產。

從歐洲走向新興市場：巴西成為戰略重心

過去幾年，Valour 主要聚焦於歐洲市場，尤其在德國、瑞典等地成功發行多檔 ETP。然而隨著全球監管環境演變與新興市場需求上升，公司已將國際擴張重點轉向拉丁美洲，而巴西因其龐大人口基數、高金融包容性潛力及日趨成熟的監管框架，成為首選目標。

巴西加密生態蓬勃發展的關鍵驅動力

根據 Chainalysis 最新報告，巴西在全球加密採用指數中排名第五，僅次於印度、美國、巴基斯坦與越南。該國在多個維度表現突出：

• 零售用戶活躍度高：大量民眾透過中心化交易所進行交易與儲值。
• DeFi 參與度穩步提升：穩定幣跨鏈橋接與收益農場使用頻繁。
• 機構准入管道逐步完善：包括 ETP、託管服務與合規交易平台相繼落地。

穩定幣支付基礎設施推動創新

值得注意的是，穩定幣在巴西已不僅限於投機用途，更深入日常支付場景。巴西央行公開承認穩定幣廣泛用於跨境結算，尤其在中小企業與自由職業者之間極具吸引力。

此趨勢甚至催生本土金融創新。例如金融科技公司 Crown 近期籌資開發「雷亞爾計價穩定幣」，專為希望參與巴西固定收益市場的機構投資者設計，進一步打通傳統金融與區塊鏈資產的橋樑。

交易所與資產代幣化引領下一階段成長

作為拉丁美洲最大的加密平台之一，Mercado Bitcoin 近年積極轉型，不再僅限於現貨交易，而是大力投入現實世界資產（RWA）代幣化領域。該公司正與房地產、債券發行人合作，將傳統資產上鏈，以滿足機構客戶對透明、流動性高且可程式化金融工具的需求。

與此同時，巴西監管機構亦加快制度建設。最新法規已明確將穩定幣支付歸類為「外匯業務」，要求發行人取得相應許可。此舉雖增加合規成本，卻也為行業長期健康發展奠定基礎。

常見問題解答

什麼是 Solana ETP？和直接買 SOL 有什麼不同？

Solana ETP 是一種在證券交易所掛牌的金融產品，其價值追蹤 Solana（SOL）的市場價格。與直接持有 SOL 相比，ETP 無需管理私鑰或使用加密錢包，適合偏好透過傳統券商帳戶投資、且重視監管保障的投資人。

巴西投資人如何購買 Valour 的 VSOL？

投資人可透過與 B3 交易所連結的本地證券經紀商下單，如同買賣股票一般。交易以巴西雷亞爾結算，無需自行兌換加密貨幣或開立海外帳戶。

Valour 的 ETP 是否由實際的 SOL 資產支援？

Valour 多數 ETP 採用實物支援（physically backed）模式，即發行單位會持有對應數量的底層資產（如 SOL）。具體結構可查閱該產品的招募說明書或官方網站文件。

巴西對加密 ETP 的稅務規定為何？

目前巴西將 ETP 視為證券類資產，資本利得稅率通常為 15%（若年交易額超過特定門檻）。建議投資人諮詢當地稅務顧問，因個人情況可能影響最終課稅方式。

除了 Valour，還有其他公司在巴西提供加密 ETP 嗎？

截至 2025 年初，Valour 是少數獲准在 B3 上市多檔主流加密 ETP 的發行人。雖有其他機構表達興趣，但尚未有同規模競爭者進入市場，使其暫居領先地位。